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指基竟因择时踏空? 华夏和浦银安盛指基刚建仓就大跌
2019-03-12 23:48:24 - -



指数基金竟因为择时踏空?华夏基金和浦银安盛的指基刚建仓就大跌

部分指数基金由于“择时”而踏空了本轮上涨行情,大幅跑输其业绩比较基准。


记者 黄慧玲

指数基金的任务是紧密跟踪指数。然而,界面新闻复盘去年年末今年年初2600点以下成立的次新基金发现,部分指数基金由于“择时”而踏空了本轮上涨行情,大幅跑输其业绩比较基准。更有“神择时”操作,刚建仓就大跌,还未赚钱就输在了起跑线上。

以下为2600点以下成立、今年以来回报告负的6只指数基金(不同份额合并计算):

从上表可以看到,以上基金全部为被动指数型基金。跌幅居前的产品为华夏中证四川国改ETF联接(006561)、浦银安盛中证高股息ETF(512590)、嘉实港股通新经济(006614)等。

进一步梳理可发现,这些基金均成立于今年1月份,在春节后的很长一段时间净值波动几乎为零。眼看着大盘从2600点冲上三千点,基金一直在踏空,直到上周开始陆续建仓。旋即遇到上周五大跌,单日净值大跌。

Wind数据显示,华夏中证四川国改ETF联接上周五大跌4.6%,成立以来下跌4.29%,同期业绩比较基准上涨21%,跑输基准25%;浦银安盛高股息ETF上周大跌4.27%,成立以来下跌3.72%,同期业绩比较基准上涨13.84%,跑输基准近18%。

对于华夏中证四川国改ETF联接来说,尴尬踏空的主要原因或是由于所投标的ETF的“迟到”:由于两次延长募集期,华夏中证四川国改ETF联接所投资的华夏中证四川国改ETF(159962)直到今年3月6日才宣告成立,晚了联接基金一个半月。

该ETF成立以来净值仅上涨0.16%。从理论上来说,主要投资ETF的联接基金表现应与ETF一致,为何会在上周五出现大跌?一位ETF基金经理告诉界面新闻,ETF联接基金早于ETF成立不太常见,不过问题也不大。“为了保证对标的指数的追踪,ETF联接基金可以先按照成分股买入个股,等相应的ETF成立后再换成ETF。”

相比华夏中证四川国改ETF联接的迟钝应变,持有浦银安盛中证高股息ETF的投资者恐怕更加郁闷。根据自媒体人“投基摸狗”近日撰文,该基金的踏空正是由于基金经理的主动择时操作。

文章截取了基金公司所提供的基金经理陈士俊建仓期操作策略相关文件截图。其中对于前期空仓的解释是:“ETF在今年一月底成立,当时A股市场较为震荡,行情不是很明朗,不确定因素较多,基金经理在建仓初期内采取了较为保守的建仓策略”、“本轮上涨行情无确定基本面支撑,超出基金经理节前对市场的整体判断”。

令人啼笑皆非的是,基金经理在不断踏空的过程中改变了判断,寻找到上涨行情的支撑点,并在三千点时迅速完成了建仓。根据策略描述,3月7日前已基本建仓完毕。不料3月8日市场大跌,此时基金经理对后市的观点则是“上涨有金融供给侧改革的大背景”、“市场向上的趋势没有改变”,并劝诫投资者“应该放弃熊市思维”。

(本文来自于界面)